看看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一(yī)年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格(gé)压(yā)力再度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的(de)通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日(rì)内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公(小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)gōng)布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一(yī)年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经(jīng)济前景(jǐng)的担(dān)忧压小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度(dù)达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声(shēng)明中表示(shì)，此次加息(xī)主要(yào)是(shì)由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各(gè)类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面(miàn)价(jià)格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密(mì)西(xī)西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道(dào)，当(dāng)地时间(jiān)20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量(liàng)低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱(qū)动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西亚(yà)3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧(cè)面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低(dī)库存(cún)支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉(sù)期货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当前(qián)国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不(bù)及(jí)预(yù)期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本(běn)面(miàn)并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割(gē)，7月(yuè)出(chū)口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后(hòu)续库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以上的(de)水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且菜(cài)油(yóu)进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端(duān)带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为(wèi)明确(què)，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路(lù)。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季(jì)菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格(gé)局变化(huà)致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周(zhōu)开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计(jì)逐(zhú)步(bù)恢(huī)复开机(jī)。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计(jì)短期(qī)开(kāi)机继续(xù)位于低位，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预计(jì)将会(huì)继续(xù)恢(huī)复(fù)提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库(kù)。现货(huò)市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵(gu小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)ì)，随着华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求(qiú)也(yě)会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的(de)开机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预(yù)期(qī)，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能(néng)是(shì)未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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